Începând cu a doua jumătate a anului trecut, industria cipurilor a luat o întorsătură accentuată în rău și toată lumea nu are nicio opinie unificată cu privire la timpul de recuperare al industriei.Recent, mai mulți giganți și -au arătat atitudinea pesimistă fără excepție.
CEO -ul TSMC, Wei Zhejia, a declarat investitorilor la un apel trimestrial al veniturilor de joi: „Reglarea inventarului semiconductorului în prima jumătate a anului 2023 este mai lungă decât ne -am așteptat anterior și poate continua în al treilea trimestru al acestui an înainte de reechilibrare la un nivel mai stabil."nivel sănătos ".
În timp ce emite acest avertisment, TSMC se confruntă cu riscul scăderii anuale a veniturilor din 2009.
Peter Wennink, directorul executiv al furnizorului de echipamente de cipuri avansate olandeze ASML, a declarat într -un interviu recent: „Ne uităm la.„ Ciclul clasic cu semiconductor în jos ”este jucat pe o scenă mai mare”.
Deși în general optimist, comenzile companiei lor în primul trimestru s -au redus la jumătate din trimestrul precedent.Ajungerea ASML a fost văzută ca rock-solid până la jumătatea anului 2024, dar acum pare să slăbească în a doua jumătate a anului 2024. Cartea de comandă pentru a doua jumătate a anului 2024 nu este încă plină, dar conducerea se așteaptă (speranțe) că aceasta estevoi.
„Nu au niciodată mai multe industrii făcute de semiconductori critici pentru afacerea lor”, a declarat Ben Bajarin, analist la Consultancy Creative Strategies, într -un interviu acordat Financial Times.Asta înseamnă că industria cipurilor este mai volatilă astăzi decât a fost în 2008-2008.Mult mai mare în ultima recesiune din 2009.
"Unii investitori consideră că acest coborâre este construit pe un ciclu destul de lung", a spus Amit Harchandani, analist semiconductor la Citigroup."Deoarece întârzierea a crescut foarte mult, sunt îngrijorați că declinul ar putea fi la fel de abrupt. Există un pic de nervozitate acolo."
Acesta este „al doilea canal în jos” al ciclului semiconductorului în jos?
Modul în care ne -am uitat la industria semiconductorilor de mult timp este să privim lucrurile prin două componente diferite ale ofertei pe de o parte și cererea pe de altă parte.
În opinia noastră, este clar că „prima rundă” a ciclului actual este în mare parte condusă de ofertă, deoarece industria creează o capacitate precum Crazy după criza Covid și a lanțului de aprovizionare.Industria a construit și construit, aparent, renunțând în mod imprudent, până când am „depășit” oferta de care aveam nevoie și acum ne găsim într -o stare de ofertă excesivă, începând ciclul actual în jos.
În același timp, partea cererii s -a înmuiat, poate cu preocupări macroeconomice globale, iar presiunea descendentă asupra cererii s -a accelerat.
În opinia noastră, există șanse mari ca „a doua fază” a ciclului actual de cipuri să fie determinată mai mult de o cerere slabă decât de oferta excesivă în prima jumătate a anului.
Acest lucru poate fi mai rău, deoarece problemele de ofertă tind să fie mai ușor de rezolvat decât probleme de cerere, deoarece dacă sunteți un producător de cipuri, puteți controla oferta, așa cum am văzut pe piața memoriei cu capacitatea de tragere a Micron și Samsung și produsele din linie pentru a susține liniaprețuri.
Problema este că industria poate face puțin pentru a stimula cererea de jetoane.Scăderea prețului cipurilor auto nu stimulează cererea.
Electronica continuă să scadă, viitorul semiconductor incert
Transporturile de PC-uri și smartphone-uri vor fi slabe în 2022 și vor continua să scadă în 2023. IDC estimează că transporturile de PC vor scădea cu 29% de la an la an în primul trimestru din 2023, în urma unei scăderi de 28% din an la an înAl patrulea trimestru din 2022. În 2022, livrările de PC au scăzut cu 16% față de 2021, cea mai mare scădere de la an la an a istoriei PC-ului.Perspectiva pentru restul anului 2023 este mai puțin favorabilă, Gartner prognozând o scădere de 12% a transporturilor de PC în 2023. Piața PC-ului s-a prăbușit după ce un boom s-a încheiat în timpul pandemiei Covid-19.Incertitudinea în economia globală a contribuit la slăbiciunea actuală pe piața PC -urilor.
IDC estimează o scădere de 18% de la an la an a transporturilor de smartphone-uri în al patrulea trimestru din 2022, ceea ce a dus la o scădere de 11% a transporturilor în 2022, cea mai mare scădere din toate timpurile.Smartphone-urile au revenit de la o scădere de 7% în 2020 (determinate de o încetinire a producției legate de pandemie) la o creștere de 6% în 2021. Ca și în cazul PC-urilor, incertitudinea economică actuală are un impact asupra transporturilor de smartphone-uri.Digitimes estimează că livrările de smartphone-uri vor scădea cu 13% de la an la an în primul trimestru din 2023. IDC se așteaptă ca livrările de smartphone-uri să scadă cu 1% în 2023.
Slăbiciunea în PC -uri și smartphone -uri s -a reflectat în cifrele de producție din China.În timp ce unele producții de electronice s-au mutat în China în ultimii ani, China reprezintă încă aproximativ două treimi din producția de smartphone-uri (conform Counterpoint Research) și marea majoritate a producției de PC.Modificarea medie de trei luni a PC-urilor din China s-a transformat negativ până în aprilie 2022 față de un an în urmă (3/12) și a scăzut cu peste 20% în ultimele trei luni până în februarie 2023. Modificările producției de telefonie mobilă (în principal smartphone-uri) aua fost negativ în șapte din ultimele nouă luni, cu scăderi de peste 10% în ultimele două luni.În ianuarie 2023, producția totală de electronică din China, măsurată în moneda locală (yuan) s -a schimbat cu 3/12, devenind negativă, prima scădere încă din primele luni ale pandemiei din 2020.
Țările care beneficiază de relocarea producției de electronice din China au înregistrat, de asemenea, o încetinire.Atât Malaezia, cât și Taiwanul au raportat o creștere puternică a producției de electronice pentru cea mai mare parte a anului 2022, modificări în mare parte peste 20% în 3/12 și care se apropie de 30% în câteva luni.În cele mai recente date, rata modificării 3/12 a scăzut sub 10% în ianuarie pentru Taiwan și februarie pentru Malaezia.Modificarea 3/12 din Vietnam în T2 2022 a fost mai mare de 20%, dar decelerarea în fiecare lună din iunie 2022. Schimbarea 3/12 din Vietnam devine negativă cu 1% în februarie 2023, la fel ca China.Vietnamul este negativ cu 5% în martie 2023.
Mai multe regiuni de producție electronice mai mature nu au fost afectate de încetinirea PC -urilor și a smartphone -urilor.Statele Unite, Japonia, Regatul Unit și Uniunea Europeană 27 de țări (27 de țări) sunt mai puțin dependente de electronica de consum.Electronica din aceste țări sunt în primul rând industriale, auto, infrastructură de comunicații și calcule întreprinderi.Cu toate acestea, creșterea în multe dintre aceste țări încetinește.Modificările producției de electronice în UE 27 3/12 sunt în principal între 10% și 20% pentru cea mai mare parte a anului 2022. În ianuarie 2023, modificarea 3/12 scade la 7%.3/12 Creșterea Statelor Unite a accelerat moderat până în cea mai mare parte a anului 2022, de la 3% în ianuarie 2022 la mai mult de 8% în ultimele trei luni din 2022. Creșterea SUA a decelerat până în 2023, scăzând sub 6% în februarie.În schimb, producția de electronice în Japonia și Marea Britanie va scădea pentru cea mai mare parte a anului 2022. Japonia 3/12 devine pozitivă în octombrie 2022, 4% în februarie 2023. Marea Britanie 3/12 devine pozitivă cu 0,9% în octombrie 2022. După ce a scăzut cu 0,7% înIanuarie 2023, Marea Britanie 3/12 recuperează la 0,8% în februarie 2023.
Așa cum se spune în buletinul nostru de informații semiconductor din februarie 2023, perspectivele pentru semiconductori în 2023 sunt sumbre.Pe lângă cererea finală slabă pe multe piețe electronice, multe companii cu semiconductori se confruntă, de asemenea, cu excesul de inventar și presiune a prețurilor.În ciuda unor locuri luminoase, cum ar fi Automotive (comunicarea în martie 2023), piața generală a semiconductorilor nu se va recupera până la cererea finală pentru dispozitive finale cheie, cum ar fi PC -urile și smartphone -urile, își inversează tendința descendentă.